其实，分析一家保险公司，单看保费或者单看利润，难免稍显片面。

为了综合去看一家险企的经营情况，我们从风险、盈利、发展、规模等方面，选取了6项指标，自2016年推出《“13精”综合竞争力排名榜》，至今已经连续发布四十三期。

需要注意的是，此次我们对综合竞争力的评价体系进行了一些调整，其中主要一项是增加了服务能力维度，以期引导险企重视消费者权益保护，详见本文第5节，这也是此次榜单推迟发布的原因。

“保费增速”、“ROE”、“总资产”

“实际资本”、“投诉率”、“偿付能力充足率”

六个方面

看险企综合实力

谁家竞争力最强

1

2022年上半年

“13精”综合竞争力排名（TOP30）

注：本次榜单仅包括65家公司，具体原因详见本文第5节。

前十的竞争实力，究竟如何？

虽然，大家在看每期竞争力排名榜的时候，可能更关注的是排名结果。

但是，大家仔细看上图TOP10的各项指标数据和排名情况，会发现各家公司间有较大差异。

比如，自从车险综改后，作为老牌险企率先抓住市场机遇的人平太，实现规模与效益的双优，可以说表现突出，领先行业。

但是，这三家公司也有一些风格上的差异，或者说在发展、风险、服务等方面，都有各自的强项。

所以，大家在看排名榜的时候，还是要重点看看各项指标之间的关系和差异，详见后文。

2

“老三家”齐聚TOP3

平安第一，人保第二，太保第三

“老三家”齐聚TOP3！平安第一、人保第二、太保第三，各有特色~

如前文所说，老三家作为财险市场绝对实力的象征，最了解也最熟悉这个市场，且拥有完善的经营体系，在综改之前抢抓家用车业务，车险业务实现改革后的增速与效益双优。

因此，凭借财险业第一大险种车险的稳定发展，老三家的整体经营表现突出，这一点从保费增速和ROE均超市场就能看出，详见后文。

这也是2022年上半年，老三家齐聚“13精”综合竞争力排名榜TOP3的核心原因。

具体而言，平安产险排名第一，人保财险排名第二，太保财险排名第三。

从上图可见，老三家的保费增速都在10%左右，其中，太保最高而后依次是平安和人保。

而且，分车险和非车险去看，三家公司间的差距也不大。

但是，在盈利能力方面，人保的ROE为9.3%最高，其次是太保和平安，综合成本率方面也同样。

注：成本率和费用率，取自上市公司报告，与偿报口径不同。

那么，为何平安会排名第一呢？

其实，平安产险排名第一，主要是服务能力出色，而且经营稳健！

从上述分析不难发现，在老三家中平安的增速排名第二、ROE排名第三，不过，从数据上看与前后公司的差距并不大。

而且，平安的服务能力方面表现较为突出，亿元保费和万张保单投诉量都偏低。

人保财险排名第二，规模优势和盈利突出，是核心竞争力！

再看人保财险排名第二，虽然增速方面偏低，但是资产规模优势突出，再加上较低的综合成本率，盈利表现优异。

作为财险老大，能在增速跟上市场的同时，发挥投资和成本管控的最大效力，已经是近年来最为出色的业绩。

太保财险排名第三，增速最快，效益仅次于人保，仍在快速发展！

最后看太保财险，增速是三家公司中最快，这得益于其在非车险方面的较早转型布局。

近四年，其非车业务紧跟市场热度，抓住农险等诸多发展机遇，保费持续高速增长且跑赢市场。

所以，对于太保而言，规模与人保和平安仍有一些差距，在保持超越市场增速的同时，盈利能力能稳居第二，为未来的可持续发展奠定良好基础。

百亿险企中，英大规模与效益最优，国寿增速快，阳光ROE不错！

除老三家外，不少百亿规模险企，也位列“13精”综合竞争力排名榜TOP10，比如，英大财产，国寿财产，阳光财产等。

英大财产排名第四，盈利能力突出，且保费增速也高！

从上图可见，英大财产的综合成本率仅为82%，在百亿险企中最低。

这是因为一直以来，英大的第一大险种为企财险，且大多业务与股东有关，相比其他公司而言，费用端的优势明显，从上图可见，业务及管理费率仅为8.8%。

与此同时，投资端风格稳健，加上较高的承保利润率，以10%的ROE排名财险公司中第一。

而且，因为大部分业务都是股东业务，投诉自然也就会少一些，在亿元保费投诉量方面也有绝对优势。

国寿财险排名第五，保费增速较快，阳光财产排名第六，ROE较高。

3

头部险企规模与效益双优

马太效应突出，中小公司真难

头部优势突出，中小险企更难了...

其实，从老三家和部分百亿公司，齐聚竞争力排名榜TOP10，就能看出当前财险业的马太效应突出。

这一点从分规模的角度，去看保费增速和ROE的话更为明显。

如上图所示，规模越大的公司不仅增速比行业高，盈利能力更是遥遥领先。

这背后是两方面因素影响，一是，车险方面老三家具有绝对优势，抢抓了高质量的业务，保持增速高且品质优。

二是，非车险方面，政策性险种老三家有实力竞争，商业性险种老三家有风控支撑，非车险业务自是也能保证规模与效益的平衡发展。

因此，在行业向非车险转型的过程中，曾经中小险企用效益换规模的发展模式，已经很难再走下去。

行业均值及中位数

另外，“13精”在整理竞争力排名榜的时候，还对行业整体的ROE和保费增速等指标，进行了均值和中位数的计算，以便大家按照自己公司的相应指标与之对应。

不过，需要注意的是，这里的行业均值和中位数等数据，都是依据当期纳入竞争力排名的公司数据整理而成。

看看你家的指标情况

是跑赢了均值？

还是跑赢了中位数？

4

保费增速、ROE、总资产

偿付能力充足率、投诉率等排名

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5

“13精”综合竞争力评价体系

“13精”综合竞争力规则，修改啦！

截止目前，“13精”竞争力报告已经推出四十三期，感谢粉丝们的陪伴和支持，让我们一直走到今天。

也感谢业内专家的指导和帮助，让我们不断完善。从第一期开始到现在，我们不断改进指标设计和权重。

2020年，调整财务杠杆评分规则，对超过行业杠杆水平2倍的公司，考虑扣减部分分数，因为杠杆太高，则可能预示着偿付能力不足风险在加剧。

2021年，提高了偿付能力充足率门槛，增加了净资产变化额，用以捕捉财险公司投资的浮盈浮亏。

今天，根据我们整理的数据，以及粉丝们和业内专家的建议，我们将再次完善我们的指标和权重。

具体措施包括：

第一，降低保费指标的赋分差距。近年来，保险行业贯彻新发展理念，走高质量发展道路。

一些险企积极调整优化考核机制，降低保费规模、业务增速、市场份额的考核权重。鉴于此，我们也调整了保费指标赋分差距。

具体规则是将保费增速等分成10组，每组差距1分。

第二，删除了杠杆指标。我们曾经对这个指标做过完善，但是现在看来还是不够全面。

我们之前曾经做的一个研究显示，杠杆过低和过高都不好。杠杆太低，说明没有享受行业商业模式红利，杠杆太高，则可能预示着偿付能力不足风险在加剧。因此，对于超过行业杠杆均值2倍的公司，统一赋予行业中位数。

尽管如此，仍然有很多粉丝和业内专家跟我们反馈，这个指标可能会使得一些潜在风险较高的公司获益，因此我们将暂时删除这个指标。然而对于最优杠杆区间这个问题，我们将继续保持探索。

第三，补充服务能力指标。

近年来，很多险企都提高了消费者满意度、合规经营、质量效益的考核要求。为顺应这种趋势，我们补充了投诉率指标，作为险企服务能力的替代变量。具体又包括亿元保费投诉量和万张保单投诉量两个细分维度。

“13精”综合竞争力排名体系

①指标：最简洁易懂，也最客观透明

保费增长率代表发展；

ROE代表盈利；

偿付能力充足率代表风险；

实际资本代表损失吸收能力；

总资产代表规模；

投诉率代表服务能力；

②频率：季度

我们的推出频率为季度，而其他公司都为年度，我们的频率更高，这也是国内首次推出的以季度指标为参考指标的排名。

③指标口径及释义

总得分=∑各项指标得分×权重，再以合计分数转化为百分制，得出“13精”综合竞争力最终得分。

保费增长率=本季度累计保险业务收入/上年同期保险业务收入×100%；

“13精”综合竞争力排名方法

①指标构成及分值

注：MAX为所有参与排名公司的数量

小编的小小说明：

后台总是有人留言问，为什么百分制第一名的公司却不是100分？关于这个问题，其实小编有跟主编探讨，第一名换成百分并不是问题，平滑一下就可以了。

最终没有选择平滑，是希望维持一个横向、纵向都可比的得分。

eg：

这么说，好比高考一样，假设只有语数外三科，各科满分100分，总分就是300分。

如果，你三科成绩都是100分，那么，总分就是300分，当然也就是高考满分状元，也是最高分。

但是，如果你任何一科没有得满分，比如英语90分，说明你在这门课上还是有短板，总分汇总不够300分，自然也不能是高考满分状元。

②指标评分规则

ROE、总资产、实际资本，按照排名由低到高，依次赋予1分至最高分。

综合偿付能力充足率，100%以下得0分，100%-120%得10，120%-150%得20，150%以上得得30，200%以上得40分。

保费增长率，等分10组，由低到高，依次赋予1分至10分。

亿元保费投诉量、万张保单投诉量，按照排名由多到少，依次赋予1分至最高分。

③本次评价机构

由于自保和外资等公司，部分季度并没有投诉，无法汇总累计投诉率等数据，因此，本榜单中未包含这些公司的数据。

此外，原安邦系公司和接管到期的易安财险、天安财险等，尚未披露偿报，也不包含在内。

详见《与安邦的结束接管不同！一批职业经理人获批“掌舵”，华夏、天安寿、天安财、易安，破产重整，资产包转让，陆续进入下一阶段》。

④数据来源

所有数据取自2022年各家公司偿付能力信息披露报告。

6

2022年上半年行业分析

系列文章汇总

其实，投诉也只是行业分析中的一部分，侧重去看发展中出现的问题和矛盾，以及如何更好的提升客户满意度。

从规模效益方面，或者从理赔角度出发，去分析行业的经营情况，之前我们大都单独写过，参见下方文章，点击蓝色文字即可跳转阅读。

①保费排名榜

银保监会召开新闻发布会，保险业半年业绩定格：保费2.8万亿，增长5.1%！

2022年上半年73家寿险公司保费排名

2022年上半年84家财险公司保费排名

②险企利润

2022上半年寿险公司利润榜：平安第一，友邦ROE第一！中融人寿亏65亿后，又亏7亿...

2022年上半年财险公司利润榜（非上市）：国寿财第一，阳光第二！华安、富德等，偿付能力不达标....

③罚款及偿付能力

19人禁业，3家停新2人撤职，上千张罚单，上半年险企罚款已超1.4亿，同比增14%！

2022年上半年保险公司偿付能力排行榜

④投资收益率

2022上半年度74家非上市财险公司投资收益率排行榜

2022上半年度61家非上市寿险公司总投资收益率排行榜

⑤其它

2022年上半年23家险企的“一把手”调整

2022上半年1797款万能险产品盘点

2022半年度投连险产品收益率盘点

2022年上半年136家险企个人短期健康险赔付率

消息来源：平安产险辽宁分公司